Vad är avkastning och avkastningskurvan?

Du kan använda avkastningen och avkastningskurvan för att förstå hur mycket dina investeringar ger in. I den här artikeln kommer vi att diskutera vad avkastning är, och vi kommer också att titta på de olika avkastningskurvorna.

Vad är avkastning?

Det visar avkastningen på en investering över tiden. Avkastningen uttrycks i procent av den ursprungliga investeringen. All avkastning ingår i avkastningen: utdelning på en aktie och räntebetalningar på en obligation ingår därför också.

För vissa typer av värdepapper är avkastningen fast: så är det till exempel för en obligation med en fast årlig räntebetalning. Många andra värdepapper har rörlig avkastning: utdelning på aktier kan till exempel variera kraftigt beroende på det underliggande företagets resultat.

Vad är en avkastningskurva?

Avkastningskurvan visar visuellt hur mycket avkastning utvecklas över längre period. Detta kan visas i ett diagram som ger dig en rad i diagrammet som visar en viss form. Vanligtvis är denna form en böjd linje. Detta är kurvan med vilken investerare kan göra sina förutsägelser för framtiden.

Hur kan du beräkna avkastningen?

Det är lätt att beräkna avkastningen. Avkastningen visar faktiskt det kassaflöde du genererar med din investering. Du kan därför enkelt beräkna avkastningen med den här formeln:

Avkastning = ditt nettoresultat / ditt investerade belopp

Låt mig illustrera det med ett exempel. När du investerar i en aktie med $ 10 och priset stiger till $ 12, uppnår du en positiv kursökning. Företaget beslutar också att betala ut $ 0,50 i utdelning. Din totala avkastning på aktien uppgår sedan till ($ 2 + $ 0,50) / $ 10 = 25%.

Är en hög avkastning alltid positiv?

Det är alltid lämpligt att undersöka om avkastningen också är gynnsam på lång sikt. Till exempel kan avkastningen på en aktie vara hög när företaget betalar ut mycket utdelning. Om företagets inkomster stiger lite kan detta orsaka problem i framtiden. Den höga avkastningen på kort sikt kan då avsevärt minska avkastningen i framtiden.

Vilken typ av avkastning finns det?

Du har alla typer av avkastning. Avkastningstypen beror på den underliggande säkerheten, säkerhetens varaktighet och den avkastning du får.

Avkastning på aktier

Du kan beräkna avkastningen på dina aktier på två sätt. De kostnadsavkastning visar avkastningen du gör på det belopp du har investerat. Du beräknar detta resultat enligt följande:

Kostnadsavkastning = (prisökning + utbetald utdelning) / pris till vilket du köpte aktien

Du kan också välja att titta på avkastningen baserat på det aktuella marknadspriset. Vi kallar också denna form av avkastning för nuvarande avkastning; du beräknar detta värde enligt följande:

Nuvarande avkastning = (kursökning + utbetald utdelning) / aktiekurs

När en aktie ökar i värde minskar den aktuella avkastningen. Det finns en motsatt relation mellan avkastningen och aktiekursen.

Avkastning på obligationer

Den nominella avkastningen på en obligation är lätt att beräkna. Du gör detta genom att dela räntebetalningen på ett år med obligationens nominella värde:

Nominellt avkastning: årlig ränta / obligationens nominella värde

Det finns också olika andra avkastningar som kan beräknas när man investerar i en obligation. Inte alla obligationer betalar ut en stabil ränta.

Avkastning till mognad (YTM) = denna beräkning visar den avkastning som du uppnår när du håller obligationen till förfall (det ögonblick då nominella värdet återbetalas).

Avkastning till värsta (YTW) = denna beräkning visar den lägsta avkastning du skulle uppnå med obligationen. I vissa fall kan emittenten till exempel återkalla obligationen, vilket minskar avkastningen.

Avkastning att ringa (YTC) = detta värde visar avkastningen vid den tidpunkt då en obligation återkallas. Endast anropbara obligationer kan återkallas.

Var noga med avkastningen!

Eftersom det finns olika sätt att beräkna avkastningen på en obligation eller aktie är det viktigt att noggrant bedöma hur leverantören av investeringsprodukten når ett visst värde. Detta hindrar dig från att investera i ett värdepapper med för höga förväntningar.

Vilka avkastningskurvor finns det?

Om man fixar avkastning för en obligation i ett diagram, kommer den horisontella axeln att vara löptiden i år och den vertikala axeln avkastningen för säkerheten. Linjens krökning som anger avkastningen är vad vi kallar avkastningskurvan. Här kan vi skilja mellan tre olika former. Den normala, inversa eller platta avkastningskurvan.

Avkastningskurvor används ofta för att återspegla obligationsräntor. Du ser sedan hur avkastningen utvecklas när du köper en obligation med längre löptid.

Normal avkastningskurva

De normal avkastningskurva är en linje i diagrammet som går långsamt från låg till hög. Det är den normala situationen där långfristiga lån ger högre avkastning. Eftersom den horisontella linjen är lånets löptid blir den normala avkastningskurvan en uppåtgående kurva.

Invers avkastningskurva

Om en mer ovanlig situation uppstår där kortsiktigt lån faktiskt avkastning en högre lämna tillbaka, raden i diagrammet har en annan form. Avkastningskurvan är då en linje som går långsamt från hög till låg. Vi kallar det också en invers avkastningskurva . Detta avkastning är mindre vanligt, men är teoretiskt möjligt.

Rak avkastningskurva

En helt platt linje i diagrammet som visar avkastningen på en obligation betyder att ett lån ger samma avkastning för varje möjlig mognad. I praktiken inträffar denna avkastningskurva nästan aldrig eftersom det är praktiskt taget omöjligt. Den platta linjen kallas platt avkastningskurva .

Hur kan du använda avkastning när du investerar?

Investerare kan använda avkastningskurvan för att fatta beslut om hur de vill investera sina pengar i obligationer. Om du letar efter en långsiktigt investering, då skulle du vilja se en normal avkastningskurva. Detta indikerar att din investering ger mer och mer avkastning på lång sikt.

Men om du letar efter kortsiktigt investeringar, en invers avkastningskurva skulle vara perfekt. Denna situation händer inte så ofta, men det kan ge dig en stor avkastning på kort tid. Man bör dock komma ihåg att detta ofta innebär en högre kreditrisk.

Var försiktig med slutsatser från avkastningskurvor

Avkastningskurvan är användbar för att förutsäga avkastningen på obligationer. Man bör dock vara försiktig med slutsatserna från den. Diagrammet kan indikera att ett lån kommer att ge en viss avkastningsprocent över en femårsperiod. Detta är ingen garanti att detta faktiskt kommer att vara fallet om fem år.

Det finns många faktorer som i slutändan avgör om avkastningen faktiskt kommer att uppnås efter perioden. Dessa faktorer ingår inte i beräkningen av avkastningen. För att beräkna detta måste sätt mer komplexa beräkningar göras.